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    證券投資中除權除息是什么?

    300次  2021-07-29 分類:證券文章

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    相信剛接觸證券投資市場的投資者朋友們會發現有時上市公司會發布公告,里面會有分紅、送配股之類的字眼,也偶爾會看到投資論壇里在討論股票什么時候分紅。這其實涉及到除權除息的概念。因為進入投資市場不久,對除權除息是什么不太了解,但除權除息也算是上市公司的大事之一,作為一個合格的投資者,還是要了解一下。今天,我整理了資料,來幫助大家了解一下除權除息。

    學術釋義

    除權除息:上市公司在進行利潤分配時,常常會進行分紅派息和送股配股。分紅派息以及送股配股后,為保持股票的總價值不變,將會調整股價。而除權除息就是指上市公司分紅派息以及送股配股時,將股票市價中所含的股東領取股息的權值扣除而進行的一種價格調整。

    通俗解釋

    股票除權(XR)是指當上市公司送紅股或進行配股時對股價進行的價格調整。股票除息(XD)是當上市公司派息時的價格調整。通常都表現為下調股價。如果一只股票既除權又除息,則用DR表示。

    送股:公司按照一定的比例,分配股票給原有股東,作為股票股利,從而增加公司的總股本數。

    配股:屬于上市公司的一種融資方式。上市公司以低于市場的價格向全體原股東發售新股以實現增資擴股,股東以自愿原則實施認購。

    派息:上市公司向其原股東發放現金股利。

    上市公司在決定上一年度利潤分配方案,并報主管機關核定并予以通過后,會公布一個時間,即“股權登記日”,凡在該日收盤時仍持有該公司股票的股民,就享有此次分紅派息的權利。通常情況下,在股權登記日的第二天,會進行除權除息,這一天就叫做“除權除息日”。

    這里,除息價=股息登記日的收盤價-每股所分紅利現金額

    除權價=(股權登記日的收盤價+配股價×每股配股數)/(1+每股配股數+每股送股數)

    除權除息價=(股權登記日的收盤價-每股所分紅利現金額+配股價×每股配股數)/(1+每股配股數+每股送股數)

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    除權除息產生的原因

    上市公司分紅本身是一種財富的轉移,而不是一種創造。投資者在獲得紅利的同時股價出現下調是完全正常的一件事。實行除權除息制度,是基于市場公平的原則。證券交易所所有有關除權除息制度的統籌考慮了除權除息后買入該公司股票的投資者的利益,這是對投資者利益的一種保護。發生分紅派息及配股后,上市公司股票的每股凈資產將會減少,如果不進行除權除息,上市公司的股價將會有較大幅度的波動,不利于投資者對股價進行對比分析。除權除息是股市既定的交易法則,其剔除了此方面影響,還原股票的真實價格,一方面可以更為準確地反映上市公司股價對應的價值,另一方面也可以方便股東調整持股成本和分析盈虧變化

    除權除息帶來的影響

    可能投資者朋友會問,除權除息會帶來什么影響呢,我要在除權除息前賣還是除權除息后呢?其實不能根據是否除權除息做出買賣依據。除權除息對于股東而言影響是中性的。一般而言,除權除息后的股價會降低,但實際上由于除權后的股數增多,除息后能得到現金分紅,投資者的總價值并未收到損失。

    在除權后的一段時間里,如果多數人對該股看好,該股票交易市價高于除權基準價,就被稱為填權。除息后股價上升,除息的差價被彌補,就叫填息。投資者往往對填權填息抱有樂觀預期。實際上填權填息不是必然的。除權除息后上市公司的股價是否回補除權除息缺口,關鍵在于其每股價值是否得到提升,以及整體市場因素。

    所以,在實際操作中,投資者對上市公司的除權除息產生的原因和帶來的影響應客觀分析、冷靜判斷,放長期看,股票價格的高低歸根結底還是取決于上市公司的盈利能力。

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